Proje Finansmanı (Excel Destekli)
Süre: 2 veya 3 gün
Eğitimci: Fatih KURAN
Amaç:
Proje Finansmanı Eğitimi, yatırım projelerinin değerlendirilmesi alanında sorumlulukları olan profesyonellerin, yapılması planlanan orta ve uzun vadeli yatırımlardaki verimlilik ve karlılık düzeylerini analiz edebilmesini, risk analizi yapabilmesini ve proje finansmanının geleneksel kredi uygulamalarından farklarını kavrayabilmesini amaçlamaktadır.
Eğitim sonucunda katılımcılar:
Proje Finansmanı Kavramı ve Terminolojisi
Dünya’da ve Türkiye’de Proje Finansmanı
Proje Finansmanının Taraflar ve Yapılandırılması
Proje Finansmanı ve PPP
Gelir Tablosu ve Nakit Akışı Karşılaştırması
Proje Finansman Kararını Etkileyen Faktörler
Proje Finansmanında Çok Yönlü Risk Analizi ve Yönetimi
Proje Tipleri ve Farklı Risk Profilleri
Alternatif Finansman Yöntemleri
Kredibilite ve Bankabilite
Kredi Kullanımda Özel Şartlar ‘Term Sheet’
Yatırımcı ile Banka Müzakere Süreci ve Yönetimi
Proje Finansal Fizibilite Raporunun Hazırlanması
Sermaye ve Öz Kaynak Maliyeti
Proje Finansal Performans Kriterleri
Proje Stres Testi
Konularında detaylı bilgi sahibi olacaklardır.
Hedef Kitle: Proje değerlendirilmesi alanında çalışan özel ve kamu sektörü çalışanları, kredi pazarlama ve tahsis alanında sorumluluk taşıyan finansal sektör profesyonelleri, bankacılar, leasing sektöründe çalışanlar, yatırımcılar, proje geliştiriciler ile proje yöneticileri, yatırım konusu makine satıcıları, yüklenici şirket yöneticileri, her nevi proje danışmanları, sigorta şirketleri, proje ve yatırım finansmanı ile ilgili diğer kişiler.
İçerik:
I. Giriş ve Genel Bakış
Terminoloji
Proje Finansmanı ve Yapılandırılmış Finansman Kavramları
SPV Kavramı
Proje Finansmanı ile Kurumsal Finansman Mukayesesi
Uygulama Alanları
Tarihi ve Gelişimi
PPP (Kamu Özel Sektör Ortaklıkları) Nedir?
Dünyada Proje Finansman Uygulamaları, İstatistikler ve Trendler
Türkiye’de Proje Finansmanı
Yatırım Projelerinin Safhaları ve Proje Finansmanı
Gelir Tablosu ile Nakit Akışı Arasındaki Farklar
Nakit Akış Şelalesi ve NNA, NNNA Kavramları
‘BSKO’ve bir proje performans kriteri olarak önemi
Neden Proje Finansmanı? Avantaj ve Dezavantajları?
Kaldıraç Etkisi ve Önemi
GRUP ÇALIŞMASI 1 - Proje Süreçleri ve Riskler
II. Proje Riskleri
Dönemlerine Göre Riskler
o Proje Aşaması
o Mühendislik ve İnşaat Süresi
o ‘Start up Phase’ Fiziki Tamamlama Kabul Aşaması
o Faaliyet Aşaması
Projelerin Fiziksel ve Finansal (Ekonomik) Tamamlanması Kavramları
Finansal (ekonomik) Tamamlama Koşulları
Çeşitlerine Göre Riskler
o İnşaat ve Tamamlanma Riski
o Operasyon Riski
o Satış Riski
o Faaliyet Riski
o Finansal Riskler
o Ekonomik Riskler
o Politik Risk
o Yasal Risk
o Çevresel Riskler ‘Ekvator Prensipleri’
Proje Tipleri ve Özellikleri (Hidro, Rüzgar, Güneş, AVM, Otel Liman, Oto yol, Havaalanı vb.)
GRUP ÇALIŞMASI 2 – Proje Tipleri ve Majör Riskler
III. Risk Yönetimi ve Proje Anlaşmaları
İşlemin Tarafları ve Yapılandırılması
Farklı Yapılanma ve Uygulamalar
Satış Anlaşmaları ve Çeşitleri
Müteahhitlik, Tedarik ve Proje Yönetimi ile İlgili Anlaşmalar (EPC Sözleşmesi)
Proje Operasyon Süreci ile İlgili Anlaşmalar (O&M Sözleşmesi)
Proje Finansmanında Sigorta ve Önemi
Sözleşmelerde Dikkat Edilmesi Gereken Önemli Konular
Türkiye’de Şirketlerin Finansal Sorunları
Yaygın Finansal Hatalar
Projeler Neden Başarısız Olur? Örnekler
VAKA ÇALIŞMASI 1. Bölüm- Proje Risk İncelemesi ve Değerlendirmeleri
4. Finansman Kaynakları ve Kullanım Koşulları
Proje Finansmanında Öz Kaynak ve Borç
Farklı Öz Kaynak Ödeme Yapıları
Excel Uygulamalı Nakit Akışına Uygun Finansman ‘Kredi Heykeltraşlığı’
Kredi Değerlendirme Kriterleri
o İnşaat Öncesi
o İnşaat Sonrası (Faaliyet)
Proje Finansman Kaynakları
o Sendikasyon Kredileri ve ‘Club Loan’ Kavramı
o Ticari Bankalar
o Yatırım Bankaları
o ECA Kredileri
o Leasing
o Satıcı Kredileri
o Bono Piyasaları
Birincil ve İkincil Borç Kavramı
‘Mezzanine Debt’ Ara Finansman ve Uygulaması
‘Kredibilite’ve ‘Bankabilite’ Kavramı
Farklı Kredi Geri Ödeme Planları (Riskler ve Avantajlar)
o Eşit Taksitli Ödeme
o Aşit Ana Paralı Ödeme
o Artan Taksitler
o Azalan Taksitler
o Mevsimsel Ödeme
o Ödemesiz Dönem
o Ara Ödemeler
o Boş Geçen Ödemeler
o Balon Ödeme
Kredi Kullanımda Özel Şartlar ‘Term Sheet’
o Ek Borçlanma
o Kredi Kullanım Süresi
o Kar Dağıtımı
o Rezerv Hesaplar
-Borç Servis Rezerv Hesabı
-Bakım Onarım Rezerv Hesabı
o ‘Cash Sweep’ Nakit Süpürme
o Yatırım Dönemi Finansman Giderleri
o Yatırım Bütçesi Aşım Durumu
o Ortalama Kredi Süresi (Excel Uygulamalı)
o İlave Yatırım Yapma Durumu
o Erken Kapatma Durumu
İdeal Teminat Paketi ve Yönetimi
Proje Finansmanında Sigorta
Finansman Maliyet Kalemleri
Bankacı ve Yatırımcı Bakış Açıları ile Mukayeseli Proje Finansmanı
5. Finansal Modelleme (Fizibilite) ve Değerlendirme
Proje Finansal Fizibilite Raporu
o Satış/Gelir Projeksiyonları
o Gider Projeksiyonları
o Kredi Geri ödeme Tablosu
o Amortisman Tablosu
o İşletme Sermayesi Tablosu
o Gelir Tablosu
o Nakit Akışı
Projenin Finansal Modellemesi
Finansal Modelleme Yaparken Önemli Noktalar
Proje Değişkenleri ve Tahmin Yöntemleri
Proje Performans Kriterleri
o İç Verimlilik Oranı (IRR)
o Net Bugünkü Değer Kavramı (NPV)
o Borç Servisi Karşılama Oranı (BSKO/ DSCR)
o Başa baş Noktası
o Proje Geri Ödeme Süresi Analizi (İskontosuz ve iskontolu)
o LLCR (Kredi Ömrü Karşılama Oranı)
o PLCR (Proje Ömrü Karşılama Oranı)
o MIRR
Projede Öz Kaynak Borç Dengesinin Kurulması
‘Cash Trap’ Nakit tuzağı
Farklı Analiz Yöntemlerinin Mukayeseleri ve Kullanım Şekilleri
Ağırlık Ortalamalı Sermaye Maliyeti ve Hesaplanması
Öz Kaynak Maliyeti Sermaye Varlıkları Fiyatlandırma Modeli (CAPM)
Hassasiyet Analizi (Proje Stres Testi)
VAKA ÇALIŞMASI 2. Bölüm-Excel Uygulamalı Proje Finansal Analiz Çalışması
*Eğitimde Excel uygulamaları kullanılacak olup, katılımcıların eğitim süresince Excel 2007 veya üst versiyonu yüklü laptop bulundurmaları gerekmektedir.